四川白卡紙行業(yè)深度報(bào)告：供需改善，格局集中

白卡紙是一種較厚實(shí)堅(jiān)挺純優(yōu)質(zhì)木漿制成的白色卡紙，經(jīng)壓光或壓紋處理，主要用于包裝裝潢用的 印刷承印物，有較高的挺度、耐破度和平滑度，主要克重有 170～400克/平米。因標(biāo)準(zhǔn)不同，可有多 種分類，如因涂布方式不同，可以分為單面涂布、雙面涂布；因用途不同可分為社會(huì)卡、銅版卡、 食品卡、液包、撲克牌等等。白卡紙的行業(yè)分類歸屬于白板紙，同一分類下還有其他涂布白紙板（灰 底白板紙、白底白板紙），二者區(qū)別在于白卡紙以原生木漿為原料，而其他涂布白板紙以廢紙為主 要原料。

白卡紙下游主要用于高檔產(chǎn)品的包裝，如藥盒、香煙盒、化妝品盒等等，行業(yè)需求在 13年之前保持 較高增速，15年后增速有所放緩，一方面與宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩有關(guān)，另一方面受三公消費(fèi)限制影響， 賀卡、臺(tái)歷、高檔禮品盒等需求受到抑制，再者食品領(lǐng)域的過(guò)度包裝有所降低，短期影響了需求的 增長(zhǎng)。18年受宏觀經(jīng)濟(jì)放緩和貿(mào)易戰(zhàn)影響，國(guó)內(nèi)消費(fèi)階段性減少至 660萬(wàn)噸，19年國(guó)內(nèi)需求在 18年 基礎(chǔ)上有明顯的恢復(fù)性增長(zhǎng)，達(dá)到了 750萬(wàn)噸。另外近年白卡紙出口保持在 50萬(wàn)噸左右，19年總需 求達(dá)到 802萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 14%。

下游需求中，藥品、香煙、食品包裝、其他高檔包裝等占了接近 60%的比重，是白卡紙的主要需求 來(lái)源。其中藥品包裝是白卡紙下游最大的需求，約占 28%，過(guò)去 10年保持較快增長(zhǎng)，近年由于隨著 醫(yī)改和帶量采購(gòu)，整體增長(zhǎng)短期受到一定影響，但隨著老齡化的提升，藥品用量仍將長(zhǎng)期保持成長(zhǎng)。 卷煙銷(xiāo)量由于控?zé)煹募訌?qiáng)，增速近年保持穩(wěn)定，乳制品、精制茶行業(yè)進(jìn)入成熟期，行業(yè)增長(zhǎng)也明顯 放緩。

其中，來(lái)自于快餐服務(wù)和冷飲行業(yè)的餐盒、紙杯需求目前占到 10%左右的比重，但近 5 年連鎖快餐 保持年均 6%以上的增長(zhǎng)速度，連鎖飲料和冷飲行業(yè)增長(zhǎng)速度維持在 20%以上，成為白卡紙需求的重 要增長(zhǎng)點(diǎn)。

20 年春節(jié)后，由于受到新冠疫情影響，部分可選消費(fèi)品受到影響，但隨著消費(fèi)升級(jí)，白卡紙的應(yīng)用 范圍在不斷擴(kuò)張，醫(yī)藥、快餐、飲料等領(lǐng)域保持需求增長(zhǎng)。全年來(lái)看，我們認(rèn)為其國(guó)內(nèi)需求仍能實(shí) 現(xiàn)正向增長(zhǎng)，估算仍然能保持 2%的增長(zhǎng)，對(duì)應(yīng) 15萬(wàn)噸的增量。

除了傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域保持增長(zhǎng)外，20年有兩大變化會(huì)影響白卡紙行業(yè)的需求。

20 年需求變化：新版限塑令實(shí)行、富陽(yáng)白板紙退出

新版限塑令帶來(lái)需求增量

2020年 1月 19日，國(guó)家發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部公布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)塑料污染治理的意見(jiàn)》（下 文統(tǒng)一簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》），提出要有序禁止、限制部分塑料制品的生產(chǎn)、銷(xiāo)售和使用，積極推廣替代 產(chǎn)品，規(guī)范塑料廢棄物回收利用，建立健全塑料制品生產(chǎn)、流通、使用、回收處置等環(huán)節(jié)的管理制 度。我們認(rèn)為這一政策的實(shí)施，將在外賣(mài)餐盒、零售紙袋等領(lǐng)域帶來(lái)白卡需求的新增量。

事實(shí)上，為了緩解環(huán)境污染壓力，加大資源利用率，保護(hù)人類及生態(tài)健康，我國(guó)自 2008年起就開(kāi)啟 了“限塑令”之路。

2007 年 12 月 31 日，我國(guó)國(guó)務(wù)院辦公廳頒布了《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于限制生產(chǎn)銷(xiāo)售使用塑料購(gòu)物袋的 通知》，明確“從 2008年 6月 1日起，在全國(guó)范圍內(nèi)禁止生產(chǎn)、銷(xiāo)售、使用厚度小于 0.025毫米的塑 料購(gòu)物袋”，“所有超市、商場(chǎng)、集貿(mào)市場(chǎng)等商品零售場(chǎng)所一律不得免費(fèi)提供塑料購(gòu)物袋”。

為配合“限塑令”的有效實(shí)施，我國(guó)發(fā)改委、工商局、商務(wù)部、標(biāo)準(zhǔn)委、質(zhì)監(jiān)局等出臺(tái)了一系列相 關(guān)政策。

“限塑令”實(shí)施之初，效果較為明顯，尤其是在商場(chǎng)超市，但隨后幾年，政令效果漸弱。據(jù)國(guó)際食 品包裝協(xié)會(huì)調(diào)查顯示：“限塑令”實(shí)施第一年，全國(guó)農(nóng)貿(mào)批發(fā)市場(chǎng)的超薄塑料購(gòu)物袋使用量最高減 少達(dá) 60%；2010年，超薄塑料袋的使用量比限塑之前僅減少了 20%；2011年，這一比例已降至 10%。

據(jù)我們分析，出現(xiàn)此現(xiàn)象的主要原因有以下幾點(diǎn)：

1、 多頭監(jiān)管，權(quán)責(zé)分散。“限塑令”的執(zhí)行涉及發(fā)改委、質(zhì)監(jiān)局、工商局、稅務(wù)局等多方權(quán)責(zé)部 門(mén)，缺乏明確分工及統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)制，容易權(quán)責(zé)分散，各自為政，甚至出現(xiàn)“各自不管”的現(xiàn)象， 最終難以對(duì)執(zhí)行過(guò)程及結(jié)果進(jìn)行管理、監(jiān)督、評(píng)估。

2、 缺乏明確引導(dǎo)。政策只明確了禁止對(duì)象，卻沒(méi)對(duì)如何禁止、禁止后有何替代辦法、相關(guān)企業(yè)應(yīng) 如何應(yīng)對(duì)等方面給出明確指引，也沒(méi)列出具體目標(biāo)及達(dá)成目標(biāo)的時(shí)間表，使執(zhí)法部門(mén)容易混亂 迷失，涉法企業(yè)也缺乏改變的動(dòng)力或找不到改變的方向。

3、 規(guī)定及執(zhí)行過(guò)于粗泛。此次政令對(duì)全國(guó)所有超市、商場(chǎng)、集貿(mào)市場(chǎng)等商品零售場(chǎng)所執(zhí)行“一刀 切”，但實(shí)際不同場(chǎng)所經(jīng)營(yíng)模式不同，不同地域市場(chǎng)特征不同，導(dǎo)致監(jiān)管方式不同，過(guò)于粗泛 的政令會(huì)給執(zhí)法帶來(lái)很大難度，削弱政令效力。

4、 執(zhí)法成本過(guò)高。早期我國(guó)商超行業(yè)集中度較低，集貿(mào)市場(chǎng)監(jiān)管尚不成熟，對(duì)全國(guó)范圍內(nèi)的這些 零售場(chǎng)所進(jìn)行統(tǒng)一執(zhí)法的成本過(guò)高，加大了落實(shí)難度。

2020年1月19日，國(guó)家發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部公布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)塑料污染治理的意見(jiàn)》（下文 統(tǒng)一簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》），提出要有序禁止、限制部分塑料制品的生產(chǎn)、銷(xiāo)售和使用，積極推廣替代產(chǎn)品， 規(guī)范塑料廢棄物回收利用，建立健全塑料制品生產(chǎn)、流通、使用、回收處置等環(huán)節(jié)的管理制度。

與 2008年的“限塑令”相比，這次的《意見(jiàn)》更具備系統(tǒng)性、協(xié)同性、有序性，我們認(rèn)為會(huì)得到更 好的實(shí)施：

1、 系統(tǒng)性：涵蓋了塑料制品生產(chǎn)、流通、使用、回收、處置全過(guò)程和各環(huán)節(jié)，體現(xiàn)出全生命周期 管理的系統(tǒng)性和整體性，有利于建立形成治理塑料污染的長(zhǎng)效機(jī)制。

2、 協(xié)同性：1）既提出了禁止、限制類的管制要求，也明確了鼓勵(lì)與引導(dǎo)方向，如：推廣應(yīng)用替代 產(chǎn)品，培育優(yōu)化新業(yè)態(tài)新模式，推進(jìn)塑料廢棄物規(guī)范回收和處置等；2）既針對(duì)傳統(tǒng)領(lǐng)域，也包 括電商、快遞、外賣(mài)等新興領(lǐng)域。

3、 有序性：充分考慮了各地區(qū)和各行業(yè)的差異性，區(qū)分重點(diǎn)城市、地級(jí)以上城市和相關(guān)縣級(jí)城市， 按照 2020年、2022年、2025年三個(gè)時(shí)間段，分步驟、分領(lǐng)域，積極穩(wěn)妥推進(jìn)塑料污染治理工作。

此次《意見(jiàn)》明確強(qiáng)調(diào)禁止或限制使用塑料制品的場(chǎng)所主要有快遞、餐飲外賣(mài)、零售商場(chǎng)，提出推 廣應(yīng)用的的替代產(chǎn)品有環(huán)保布袋、紙袋等非塑制品和可降解購(gòu)物袋、生鮮產(chǎn)品可降解包裝膜（袋）、 符合性能和食品安全要求的秸稈覆膜餐盒等生物基產(chǎn)品、可降解塑料袋、可降解地膜等。落實(shí)到包 裝領(lǐng)域，環(huán)保紙包裝、環(huán)保紙塑包裝及其上游產(chǎn)業(yè)有望受益。

根據(jù)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn) GB 4806.8-2016《國(guó)家食品安全標(biāo)準(zhǔn) 食品接觸用紙和紙板材料及制品》，食品級(jí)包裝用 紙必須使用原生木漿為原料，完全采用原生木漿的食品包裝用紙不存在受污染的風(fēng)險(xiǎn)，可安全接觸 食品，不會(huì)將有害成分轉(zhuǎn)移到食品上。因此，在餐飲外賣(mài)使用的餐盒、與食品接觸的紙袋等領(lǐng)域， 白卡紙是可選擇的替代路線之一。

餐飲外賣(mài) 業(yè)務(wù) 塑料餐盒與塑料袋

據(jù)易觀咨詢數(shù)據(jù)顯示，2018年我國(guó)外賣(mài)用戶數(shù)同比增長(zhǎng) 17.4%至 3.58億人，2019年有望達(dá) 4.16億人， 外賣(mài)訂單量同比增長(zhǎng) 96.8%至 109.6億單，復(fù)合增速分別為 21.2%、86.1%。據(jù)《意見(jiàn)》要求，2025年 底，我國(guó)地級(jí)以上城市餐飲外賣(mài)領(lǐng)域不可降解一次性塑料餐具消耗強(qiáng)度下降 30%。